EUR/USD. Евро копит силы перед штурмом 1,18. Когда ждать финального рывка

Прошлая
неделя выдалась триумфальной для евро:
курс EUR/USD уверенно рвался вверх, пятый
день подряд завершался ростом – такая
серия не наблюдалась с лета прошлого
года. Максимум на отметке 1,1641 стал новой
вершиной 2025 года, всего на 10 пунктов
выше предыдущего экстремума.
С технической
точки зрения – это серьезный сигнал.
Он подтверждает силу тренда, но также
намекает на возможную коррекцию. И
действительно, признаки перегрева
начали накапливаться.Скачок
произошел на фоне новостей о перемирии
на Ближнем Востоке. Угроза эскалации
конфликта между Израилем и Ираном
отступила, а вместе с ней исчез и спрос
на доллар как на защитный актив.
Одновременно
пошли вниз котировки нефти, что также
ударило по доллару. Все это дало евро
возможность пробить сопротивление и
зафиксироваться выше важных технических
уровней. Однако за этот всплеск теперь
придется платить.Пара торгуется
значительно выше своих основных
скользящих средних и приблизилась к
верхней границе полосы Боллинджера,
которая, напомним, охватывает около 95%
колебаний цен при нормальном распределении.
Когда цена выходит за пределы этой зоны,
это может свидетельствовать о
перекупленности – и, как правило, рынок
в таких случаях склонен к возврату к
средней линии.
Тем не менее
один важный индикатор пока не подтверждает
этот сигнал: RSI (индекс относительной
силы) хоть и вырос, но остается ниже
отметки 70. Это означает, что, по крайней
мере технически, пространство для роста
у пары еще остается, но оно все более
ограничено.С точки зрения
поведения участников рынка наблюдается
интересная дилемма. С одной стороны,
привлекательность евро усиливается
как технически, так и с учетом ослабления
позиций доллара.
С другой
стороны, нестабильность американской
валюты делает открытие коротких позиций
по EUR/USD рискованным: даже если коррекция
евро напрашивается, она может оказаться
поверхностной и недолгой.
Именно поэтому
часть инвесторов, как сообщают в Jefferies
Bank, предпочитает подбирать евро пониже,
не ввязываясь в агрессивную игру на
понижение.Фундамент
остается за евро, но доллар не уйдет
без бояСлабость
доллара в этом ралли – не просто
технический откат. Она имеет под собой
конкретную макроэкономическую почву.
Рынки все громче говорят о возможном
снижении ставок со стороны ФРС и все
чаще называют июль в качестве потенциальной
точки разворота монетарной политики.
Это явный разворот в ожиданиях: еще
недавно трейдеры не исключали паузы до
конца года.Подливает
масла в огонь и сама ФРС. В своем последнем
выступлении глава регулятора дал понять,
что снижение инфляции, ослабление рынка
труда могут подтолкнуть Фед к действиям
раньше, чем ожидалось.
Эти слова
своего рода «зеленый свет» для рынка,
который сразу начал пересматривать
сроки первого понижения ставки. Особенно
учитывая, что и другие представители
ФРС стали звучать в унисон.
В частности,
они указывают на то, что действовать
имеет смысл до того, как рынок труда
начнёт замедляться. Проблема тарифов
и возможного роста инфляции из-за
политики Белого дома воспринимается
ими как временная и не требующая
агрессивного удержания ставок на текущих
уровнях.Все это в
сумме – давление на доллар и поддержка
для евро. Если раньше пара EUR/USD боролась
за каждый шаг вверх, то теперь любое
снижение доллара сразу транслируется
в рост курса.
Однако
краткосрочная техническая перекупленность
не исчезла, и коррекция остается
вероятной. Как раз в этот момент может
произойти возврат к более сбалансированному
уровню – возможно, в зону 1,1520–1,1480. Этот
откат может стать возможностью для
набора новых длинных позиций.Среднесрочная
картина остается благоприятной для
евро. Поддержка со стороны стабилизирующейся
экономики еврозоны, потенциальная пауза
в снижении ставки ЕЦБ и более решительные
бюджетные стимулы со стороны крупнейших
стран ЕС – все это формирует устойчивый
фундамент.
Прогнозы,
согласно которым к концу года EUR/USD может
достичь 1,1800 и даже выше, все еще выглядят
реалистично. Но прежде чем двигаться
дальше, рынку необходимо выдохнуть,
скорректироваться и накопить новый
импульс.Итак, в
краткосрочной перспективе снижение
вероятно. В среднесрочной евро остается
в игре. А вот доллар, несмотря на
тактические успехи, продолжает терять
фундаментальную поддержку.Фунт:
осторожный голос Бейли охлаждает панику
и укрепляет курсФунт начал
неделю под давлением, но неожиданно
обрел точку опоры после выступления
управляющего Банком Англии. Рынок ждал
или резкой риторики, или двусмысленных
сигналов, но получил нечто совсем иное:
четкое и сдержанное послание. Центральный
банк не собирается паниковать. И этого
оказалось достаточно, чтобы стерлинг
стабилизировался.На слушаниях
в комитете Палаты лордов глава Банка
Англии подтвердил: несмотря на слабость
рынка труда, снижение ставок будет
происходить «очень постепенно и очень
осторожно».
Эти слова
буквально вернули фунту уверенность.
Ведь до этого участники рынка начали
играть на ускоренное смягчение политики
– особенно после слабых данных по
занятости и падения реальных доходов.
Сейчас же
стало понятно: в августе снижение ставки,
скорее всего, действительно состоится,
но дальнейшие шаги будут редкими и
дозированными. Это и есть стратегический
ответ ЦБ на инфляционные риски.До сих пор
рынок был убежден, что Банк Англии может
ускорить цикл смягчения, особенно после
того, как ожидания инфляции в Великобритании
начали снижаться. Однако Бейли дал
понять: регулятор не готов рисковать
ростом цен ради краткосрочной поддержки
экономики.
Особенно
сейчас, когда инфляция по-прежнему
«упорно» держится выше 3%, а прогнозы на
2025 год предполагают пик вблизи 4%, что
вдвое выше целевого уровня.Показательно,
что глава регулятора в своей речи не
стал придавать большого значения внешним
геополитическим угрозам. Конфликт на
Ближнем Востоке и тарифные игры со
стороны США он назвал «настолько
непредсказуемыми, что отталкиваться
от них в принятии решений бессмысленно».
Такой подход
укрепил восприятие Банка Англии как
института, не склонного к реактивной
политике. Это резко контрастирует с
рыночным восприятием ФРС, где риторика
сейчас все активнее смещается в сторону
скорого снижения ставки.Британская
валюта нашла передышку, но не разворотРынок мгновенно
отреагировал. Фунт, находившийся в зоне
локальных минимумов против евро и
доллара, начал восстанавливаться.
Особенно заметно это проявилось в паре
GBP/USD, где наблюдался откат к 1,3520.
Тем не менее
уверенности в устойчивом восходящем
движении пока нет. Причина – все та же
структура ожиданий: рынок учитывает
снижение ставки в августе с почти 100%
вероятностью. А значит, любое укрепление
фунта в ближайшее время будет восприниматься
как технический отскок, а не разворот
тренда.Чтобы стерлинг
пошел в устойчивый рост, нужны два
условия: либо отмена ожиданий снижения
ставки в августе, либо стабилизация
инфляции при сильных макроданных. Пока
ни того, ни другого нет.
Инфляционные
ожидания потребителей остаются высокими,
а бизнес закладывает дальнейший рост
издержек. Это означает, что Банк Англии
вынужден сохранять осторожность и
действовать по минимальной амплитуде,
как и заявил Бейли.С точки зрения
техники, ближайшее сопротивление в паре
GBP/USD находится в зоне 1,3580–1,3620. Именно
там проходила ключевая поддержка до
обвала начала июня.
Если фунт не
сможет закрепиться выше этих уровней
– высока вероятность нового витка
снижения, особенно на фоне сильной
американской статистики и растущего
спроса на доллар. Поддержка – 1,3420. Ее
пробой откроет дорогу к 1,3270 и глубже.Важность
заключается в том, что паники больше
нет. Центральный банк действует сдержанно,
рынок это услышал, и теперь фунт
балансирует на тонкой грани между
осторожным доверием и технической
уязвимостью.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Новость предоставлена компанией 


Поделитесь с друзьями полезной информацией. И они Вам скажут спасибо :)