GBP/USD: стагфляция в Британии против хрупкого перемирия

*см. также: Торговые индикаторы InstaForex по GBP/USD Итак! Как следует из отчета Министерства труда США (DOL), опубликованному в 12:30 (GMT) в четверг, число первичных заявок на пособие по безработице за неделю, завершившуюся 4 апреля, увеличилось до 219 тысяч. Это выше как прогноза, так и пересмотренного значения предыдущей недели (203 тысячи). В то же время, Бюро экономического анализа США (BEA) в это же время представило данные по динамике ВВП и индексу цен расходов на личное потребление (PCE). В феврале инфляция PCE в США сохранилась на уровне 2,8% (в годовом выражении), что совпало с ожиданиями экономистов. В месячном исчислении индекс PCE вырос на 0,4%, также в рамках прогнозов. Базовый индекс PCE (без учёта волатильных цен на продукты питания и энергоносители), который является предпочтительным индикатором для Федеральной резервной системы, снизился с 3,1% до 3,0%. Личные доходы американцев в месячном выражении сократились на 0,1%, а расходы, напротив, выросли на 0,5%. Реальный годовой валовый внутренний продукт США вырос на 0,5% в четвертом квартале, согласно финальной оценке Бюро экономического анализа США (BEA). Этот показатель оказался ниже предыдущей оценки и рыночных ожиданий в 0,7%. Таким образом, экономика США демонстрирует смешанные сигналы. При этом, инфляция постепенно замедляется, но рынок труда остаётся напряжённым. Эти данные будут важны для дальнейших решений ФРС по денежно-кредитной политике. Доллар достаточно сдержанно отреагировал на представленные данные, как мы и предположили в нашем сегодняшнем фундаментальном анализе и обзоре «EUR/USD: хрупкое перемирие и ястребиная ФРС». Схожая с динамикой EUR/USD картина наблюдается в динамике пары GBP/USD. Пара GBP/USD консолидируется в районе 1.3400-1.3425 после впечатляющего ралли к максимумам 1.3480 в среду. Однако оптимизм от двухнедельного перемирия между США и Ираном быстро улетучился, уступив место осознанию его хрупкости, а внутренние экономические данные Британии рисуют тревожную картину стагфляции. Сможет ли фунт развить успех, или его ждёт разворот? Перемирие: хрупкость вместо эйфории Всего через несколько часов после объявления о перемирии эйфория на рынках сменилась осторожностью. В то же время, несмотря на напряжённость, дипломатический процесс продолжается: делегации США и Ирана подтвердили участие в первом раунде прямых переговоров в Исламабаде в субботу. Именно исход этих переговоров определит, перерастёт ли временное перемирие в долгосрочный мир или же стороны вернутся к эскалации. Британия: стагфляция становится реальностью Пока геополитика приковывает внимание, внутренние экономические данные Британии вызывают серьёзную тревогу. Согласно окончательным данным S&P Global, британская экономика балансирует на грани стагнации. Ключевые показатели за март:

Показатель



Значение



Изменение



Композитный PMI



50,3



Понижение от 53,7 (6-месячный минимум)



PMI сферы услуг



50,5



Понижение от 53,9 (11-месячный минимум)



Индекс закупочных цен



Рекордный рост



Самый резкий скачок с октября 1992 года

Эти цифры отражают классический стагфляционный шок: рост цен на фоне падающей деловой активности. Компании напрямую связывают ухудшение динамики с последствиями конфликта на Ближнем Востоке, падением уверенности и ожиданиями ускорения инфляции. 40% фирм сектора услуг сообщили о повышении затрат в марте, тогда как лишь 2% зафиксировали их снижение. Федерация пищевой промышленности и производства напитков Великобритании обновила свой прогноз: к концу года инфляция цен на продукты питания может достичь 9-10%. Это подчёркивает, что ущерб экономике уже нанесён, и даже при условии длительного прекращения огня инфляционные риски полностью не исчезли. Рынки уже закладывают ужесточение монетарной политики Банком Англии на предстоящих заседаниях, поскольку рост цен на энергоносители повысил инфляционные ожидания. Однако у регулятора связаны руки: повышение ставок в условиях стагнирующей экономики лишь усугубит рецессионные риски. Это создаёт дилемму, которая будет сдерживать значительное укрепление фунта. Краткий технический анализ

С технической точки зрения, фунт находится на критическом рубеже. Вчерашний краткосрочный пробой выше 1.3480 не увенчался успехом, и пара вошла в фазу консолидации. Риск повышения все же сохраняется, но GBP/USD должна закрыться выше 1.3480-1.3500, прежде чем дальнейшее движение «на север» станет приоритетным в прогнозах. Если же пара потеряет поддержку на 1.3390 (ЕМА144 на дневном графике) и пробьёт 1.3360 (ЕМА200 на дневном графике), то техническая картина резко ухудшится. Недельное закрытие ниже вчерашнего минимума 1.3285 может спровоцировать снижение к основной зоне поддержки 1.3065 (ЕМА144 на недельном графике)-1.3020 (ЕМА200 на недельном графике).

В пятницу (в 12:30 GMT) выходят ключевые данные по инфляции в США (CPI), которые станут главным драйвером для доллара. Прогнозы предполагают ускорение общего показателя до 3,3% в годовом выражении (с 2,4% ранее), что станет первым отражением энергетического шока в официальной статистике. Если данные окажутся выше прогнозов, это укрепит «ястребиные» ожидания по ставке ФРС и поддержит доллар, оказывая давление на GBP/USD. И наоборот, более низкие цифры могут дать фунту дополнительный импульс для попытки штурма сопротивления 1.3480. Заключение GBP/USD оказалась в эпицентре пересечения геополитических и макроэкономических потоков. С одной стороны, Банк Англии вынужден бороться с растущей инфляцией, что традиционно поддерживает валюту. С другой — сама британская экономика показывает признаки стагфляции: деловая активность замерла, а затраты компаний растут рекордными темпами. Ключевая зона 1.3360-1.3480 станет ареной решающей битвы в ближайшие дни. Удержание выше 1.3360 сохранит шансы быков на тест 1.3480 и выше, но пробой ниже откроет дорогу к новым минимумам.*подробнее см. в GBP/USD: сценарии динамики на 09.04.2026[i][/i]
Технически, фунт остаётся в краткосрочном восходящем тренде, но фундаментальные риски стагфляции будут сдерживать его потенциал. Инвесторам следует внимательно следить за развитием событий вокруг переговоров в Исламабаде и пятничными данными по инфляции в США — эти два фактора определят дальнейшую траекторию пары.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Новость предоставлена компанией 


Поделитесь с друзьями полезной информацией. И они Вам скажут спасибо :)