XAU/USD: золото на минимуме с августа — нефть и ястребы ФРС не дают передышки

*см. также: Торговые индикаторы InstaForex по XAU/USD Золото в понедельник продолжает падение, обновляя минимум с 5 августа и торгуясь в районе 4150 долларов за унцию в начале американской сессии. Дневное снижение составляет более 3%, а от январского исторического максимума около 5600 долларов металл подешевел примерно на 25%. Основное давление исходит от комплекса факторов: рост цен на нефть усиливает инфляционные риски, что поддерживает ожидания дальнейшего повышения ставки ФРС, а доходность казначейских облигаций обновляет многолетние максимумы. Ключевые драйверы Нефть остаётся главным катализатором инфляционных опасений. В выходные президент США Дональд Трамп отклонил предложение Ирана открыть Ормузский пролив в течение семи дней, заявив, что Тегеран «переоценил свои возможности». Иран, в свою очередь, подтвердил, что не смягчит условия для возобновления судоходства, включая смягчение санкций, доступ к замороженным активам и прекращение блокады США. Brent выросла примерно на 70% с начала года, а WTI в понедельник прибавила почти 3,5%, приблизившись к 85 долларам за баррель. Устойчиво высокие энергетические цены подпитывают инфляционные ожидания, вынуждая ФРС сохранять жёсткий курс. Рынок почти уверен в повышении ставки в октябре. Согласно инструменту CME FedWatch, вероятность повышения ставки ФРС на октябрьском заседании выросла до 68-70%, тогда как неделей ранее она составляла 57,6%, а месяц назад — всего 17,7%. После сентябрьского повышения до 3,75%–4,00% представители ФРС продолжают подавать ястребиные сигналы. Президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс заявил, что ещё одно повышение к концу года «представляется обоснованным», а президент ФРБ Кливленда Бет Хаммак предупредила о рисках долгосрочного закрепления высоких цен. Доходность облигаций на многолетних максимумах. Доходность 10-летних казначейских облигаций США удерживается выше 5,20% — уровня, не наблюдавшегося с 2007 года. Societe Generale отмечает, что следующие целевые уровни для 10-леток составляют 5,24% и 5,36%, и пока тренд не сломлен, стимулов покупать облигации нет. Для золота, не приносящего процентного дохода, рост доходности означает увеличение альтернативных издержек владения. Доллар остаётся сильным, но с оговорками. Индекс USDX в понедельник торгуется около 100.90, вблизи двухмесячных максимумов. Deutsche Bank отмечает, что доллар был самой сильной валютой G10 на прошлой неделе, выиграв от скачка доходности и пересмотра ожиданий по ФРС в сторону более ястребиной политики. Однако BBH предупреждает, что ужесточение другими центробанками ограничивает дивергенцию политик, и USDX может испытывать трудности с удержанием выше максимума 24 июня на уровне 101.80. Геополитика работает против золота. Парадоксально, но эскалация на Ближнем Востоке не поддерживает золото как актив-убежище. Вместо этого рост нефти усиливает инфляционные риски, что укрепляет доллар и доходность облигаций, оказывая давление на металл. Трамп заявил, что не исключает возобновления военных ударов по Ирану до промежуточных выборов, что сохраняет геополитическую премию за риск. Краткий технический анализ

Техническая картина остаётся медвежьей на всех таймфреймах. Золото торгуется ниже ключевых скользящих средних, а индикаторы указывают на сохраняющееся давление продавцов, хотя и с признаками перепроданности. Сводный технический анализ от Instaforex на часовом графике указывает на «Сильную продажу»: все 22 из применяющихся индикаторов сигнализируют о преимуществе коротких позиций. Индикаторы и скользящие средние:

RSI (14) на дневном графике — 36-37, чуть выше зоны перепроданности; на 4-часовом графике — около 25, указывая на глубокую перепроданность



50-периодная EMA на D1 — около 4330 долларов, цена значительно ниже



144-периодная EMA — около 4356 доллара.



200-периодная EMA — 4318 доллара, ключевой среднесрочный уровень сопротивления



OsMA — отрицательная гистограмма, подтверждает доминирование продавцов



Stochastic — в зоне перепроданности, что может предвещать технический отскок

Ключевые уровни:

Сопротивление: 4200.00 (ближайший барьер), 4260.00 (ЕМА50 на W1), 4300.00 («круглая» отметка), 4302.00 (ЕМА200 на Н1), 4318.00 (ЕМА200 на D1, 4330.00 (ЕМА50), 4340.00 (ЕМА200 на Н4), 4356.00 (ЕМА144 на D1)



Поддержка: 4150 (минимум 5 августа), 4140.00 (сегодняшний минимум), 4100.00 («круглая» отметка), 4000.00 (психологический уровень и структурный минимум), 3940.00 (локальная поддержка)

Золото пытается удержаться выше 4150 долларов, но для стабилизации необходим возврат выше 4260.00. Пробой ниже 4100.00 откроет путь к 4000.00 и далее к 3940.00. Ключевые события для наблюдения Главный вопрос недели — удержит ли золото поддержку выше 4000 долларов. Если этот уровень сохранится, возможен технический отскок к 4260.00–4300.00. Экономисты отмечают, что перепроданность может привлечь покупателей на падении в районе 4000.00, где находится более надёжный структурный минимум. В среду, 30 сентября, в 12:30 GMT будут опубликованы данные по индексу PCE — ключевому показателю инфляции, который отслеживает ФРС. Консенсус-прогноз предполагает рост базового PCE на 0,2% в августе. Если данные окажутся выше прогнозов, это укрепит ожидания октябрьского повышения и окажет дополнительное давление на золото. Если ниже — металл может получить краткосрочную передышку. В четверг, 1 октября, в 14:00 GMT выйдет индекс PMI для производственной сферы от ISM за сентябрь. Предыдущее значение составило 54,6. Сильные данные подтвердят устойчивость экономики и поддержат ястребиный настрой ФРС. В пятницу, 2 октября, в 12:30 GMT — отчёт по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP) за сентябрь. Консенсус-прогноз предполагает рост числа рабочих мест на 84 тысячи против 162 тысяч в августе, уровень безработицы останется на 4,1%. Сильный отчёт укрепит ожидания дальнейшего ужесточения и окажет давление на золото. Слабый — даст металлу шанс на восстановление. ETF-спрос остаётся устойчивым, но не переламывает тренд. ANZ отмечает, что запасы золотых ETF выросли примерно на 50 тонн с начала месяца, что обеспечивает фундаментальную поддержку на более низких уровнях. Центральные банки продолжают покупки, что также ограничивает потенциал глубокого падения. Заключение и рекомендации Золото торгуется вблизи 8-недельного минимума, оставаясь под давлением нефтяного шока и ястребиных ожиданий ФРС. Ключевым уровнем для быков остаётся 4260.00, для медведей — 4140.00. Для краткосрочных трейдеров:

Вход в короткие позиции рассматривается при устойчивом пробое 4140.00 с целями 4100.00–4000.00 и стоп-лоссом выше 4210.00 и 4260.00.



Вход в длинные позиции рискован до прояснения ситуации с PCE. Возможен при устойчивом отскоке от 4150.00 с целями 4260.00–4300.00.



Внимательно следить за данными по PCE (30 сентября) и NFP (2 октября) — это ключевые триггеры для движения.

Для среднесрочных инвесторов:

Потенциальная коррекция к зоне 4000.00–3940.00 может быть использована для аккуратного наращивания длинных позиций при сохранении конструктивного взгляда на структурный спрос со стороны центробанков и ETF.



World Bank прогнозирует рост цен на золото в 2026 году на 37%, что предполагает потенциал восстановления с текущих уровней.

Управление рисками:

Учитывать повышенную волатильность в период публикации данных по инфляции и занятости.



Строго соблюдать стоп-лоссы, особенно при торговле на пробой ключевых уровней.



Следить за динамикой доходности облигаций, ценами на нефть и комментариями представителей ФРС.

*обзор подготовлен на основе открытых источников и сообщений СМИ и представляет собой анализ динамики цены, зависящей от множества факторов, поэтому управление рисками и контроль позиций имеют особое значениеМатериал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Новость предоставлена компанией 


Поделитесь с друзьями полезной информацией. И они Вам скажут спасибо :)