Индексы в преддверии CPI: в ожидании вердикта по инфляции

Американские индексы завершили понедельник мощнейшим ралли, но во вторник фьючерсы замерли: рынок не хочет делать ставки до публикации CPI, которая определит, продолжится ли отскок или начнётся новая волна распродажи. Понедельник стал днём агрессивного отскока после худшей недели с апреля. Полупроводниковый индекс SOX взлетел на 6,7%, а технологические гиганты возглавили восстановление. Причины две: во-первых, падение нефти ниже 90 долларов за баррель после заявлений Трампа о маловероятности ударов по Ирану сняло инфляционное давление. Во-вторых, часть аналитиков пришла к выводу, что распродажа AI-акций на прошлой неделе была чрезмерной, и опасения по поводу регулирования дата-центров преувеличены. Однако во вторник энтузиазм угас. Nasdaq 100-фьючерсы, которые в понедельник вечером росли на 0,2%, к утру вышли в небольшой минус. Рынок замер в ожидании цифр по инфляции, которые выйдут в 13:30 GMT. Перед началом американской сессии вторника, 10 ноября 2026 года, фьючерсы на американские индексы торгуются разнонаправленно и без выраженного импульса. S&P 500-фьючерсы прибавляют около 0,03–0,17%, Nasdaq 100-фьючерсы колеблются вблизи нуля, а Dow Jones-фьючерсы лидируют с ростом около 0,39%. Это затишье после бури: в понедельник Dow Jones взлетел на 2,15% до 52389.00, S&P 500 — на 2,34% до 7549.00, а Nasdaq 100 — на 3,40% до 27907.00. Рынок переваривает этот импульс и ждёт главного события недели — индекса потребительских цен США за октябрь. Ключевой контекст CPI — последний отчёт перед декабрьским заседанием ФРС. Консенсус-прогноз: общий CPI вырастет на 0,3% в месячном выражении против 0,6% в сентябре, базовый CPI — на 0,2% против 0,3%. Годовые показатели не будут опубликованы из-за отсутствия данных за октябрь 2025 года, когда сбор статистики был прерван шатдауном. Это лишает рынок привычного ориентира, но месячные цифры сохраняют значение. Ожидания ФРС уже заложены в цены. После сильного NFP рынок оценивает вероятность декабрьского повышения ставки почти в 100%. Член совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер прямо заявил, что поддерживает повышение на 25 базисных пунктов в декабре, но допустил и шаг на 50 базисных пунктов, если базовая инфляция окажется на уровне 0,3% или выше. Это создаёт асимметрию: слабый CPI может ослабить ожидания ужесточения, но сильный — их укрепит, не оставив пространства для манёвра. Нефть остаётся фактором поддержки. Brent упала ниже 90 долларов впервые с августа. Снижение энергоцен уменьшает инфляционные риски и поддерживает аппетит к риску, но одновременно снижает и вероятность того, что CPI преподнесёт «ястребиный» сюрприз. Что говорят эксперты

MUFG отмечает, что рынок может отреагировать сдержанно на CPI, поскольку он уже сосредоточен на выгодах от низкой нефти и воспринимает октябрьскую инфляцию как «старую новость». Банк ожидает, что базовый CPI на уровне 0,2% не сдвинет рынок, но показатель 0,1% ослабит ожидания декабрьского повышения до 55–60%.



Deutsche Bank также прогнозирует замедление инфляции до 0,2% по обоим показателям, но сохраняет прогноз повышения ставки в декабре и марте.



Natixis CIB Americas указывает, что замедление базовой инфляции должно прийти от нормализации стоимости жилья, особенно эквивалентной арендной платы и расходов на проживание. Стабильные цены на дизельное топливо также помогут ослабить давление на товары с высокой энергоёмкостью.

Что это значит для индексов

Если CPI окажется на уровне 0,2% или ниже. Рынок может воспринять это как подтверждение того, что инфляционное давление ослабевает, и продолжить отскок. S&P 500-фьючерсы могут протестировать 7600.00, Nasdaq 100 — 28100.00. Однако устойчивость ралли будет зависеть от того, сохранится ли аппетит к технологическим акциям после скандала вокруг Nvidia.



Если CPI окажется на уровне 0,3% или выше. Ожидания декабрьского повышения укрепятся, и рынок может столкнуться с новой волной давления. Nasdaq 100, как наиболее чувствительный к ставкам индекс, может откатиться к 27500.00, а S&P 500 — к 7450.00. Уоллер уже дал понять, что при таком сценарии он готов обсуждать повышение на 50 базисных пунктов.



Если CPI совпадёт с прогнозом. Реакция может быть сдержанной. Рынок уже заложил базовый сценарий, и без сюрприза импульс может угаснуть. В этом случае индексы, вероятно, останутся в диапазоне, установленном в понедельник, до следующих катализаторов — отчётности CoreWeave и Cisco, а также PPI в пятницу.

Ключевые события на неделе Помимо CPI во вторник в 13:30 GMT, рынок будет следить за отчётностью CoreWeave и Cisco, которые дадут представление о спросе на AI-инфраструктуру. В пятницу выйдет PPI, а также продолжится сезон отчётности. Но главный вопрос недели — сможет ли отскок понедельника превратиться в устойчивое восстановление или CPI его остановит. *обзор подготовлен на основе открытых источников и сообщений СМИ и представляет собой анализ динамики цены, зависящей от множества факторов, поэтому управление рисками и контроль позиций имеют особое значение **см. также наши сегодняшние обзоры: XAU/USD: падение нефти и дипломатия с Ираном дают металлу передышку[/i] EUR/USD: в ожидании вердикта по инфляции[i]XAG/USD (Silver): ставки и крепкий доллар не оставляют пространства для ростаМатериал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Новость предоставлена компанией 


Поделитесь с друзьями полезной информацией. И они Вам скажут спасибо :)